來源： 中國(guó)環(huán)境報(bào) 作者：劉世偉

導(dǎo)讀： 在政策紅利以及投資增多等多方面的利好下，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，環(huán)保企業(yè)也面臨著技術(shù)革新、成本壓縮、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)開拓、戰(zhàn)略定位和政策時(shí)機(jī)把握等多重考驗(yàn)。諸多因素的影響下，2017上半年，環(huán)保上市公司的營(yíng)收有起伏，但總體上漲勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

近年來，在政策紅利以及投資增多等多方面的利好下，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，環(huán)保企業(yè)也面臨著技術(shù)革新、成本壓縮、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)開拓、戰(zhàn)略定位和政策時(shí)機(jī)把握等多重考驗(yàn)。諸多因素的影響下，2017上半年，環(huán)保上市公司的營(yíng)收有起伏，但總體上漲勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

A股

企業(yè)整體盈利能力良好，更受資本青睞；各細(xì)分領(lǐng)域均保持增長(zhǎng)，工業(yè)領(lǐng)域潛力大

隨著環(huán)保板塊上市公司半年報(bào)的相繼披露，環(huán)保類上市公司的股價(jià)逐漸走強(qiáng)。截至今年8月31日，52家環(huán)保板塊上市公司半年報(bào)基本披露完畢，其中38家公司實(shí)現(xiàn)每股收益率同比上漲。

2017年上半年，環(huán)保行業(yè)整體營(yíng)收、利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017上半年，深滬股市中有33家環(huán)保上市公司凈利潤(rùn)過億元。其中三聚環(huán)保位列榜首，凈利潤(rùn)12.13億元，較去年漲幅達(dá)50.83%。

專業(yè)人士表示，環(huán)保類上市公司正在成為二級(jí)市場(chǎng)資本青睞的對(duì)象，上半年環(huán)保上市公司整體盈利能力表現(xiàn)良好，更重要的是政策利好帶來市場(chǎng)對(duì)環(huán)保板塊的充分信心。

此外，值得一提的是葛洲壩集團(tuán)，雖然因其多元業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，未將其列入環(huán)保公司。但公司持續(xù)加碼環(huán)保業(yè)務(wù)，積極布局流域治理、污水處理、再生資源等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了自身業(yè)務(wù)的多元發(fā)展。2017年上半年，公司環(huán)保業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.17億元，同比增幅高達(dá)117.17%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4.56億元，同比增長(zhǎng)160.73%。

通過環(huán)保上市公司半年報(bào)可以看出，在細(xì)分板塊中，固廢處理處置板塊在景氣上行階段，業(yè)績(jī)?cè)龇?。由?017年是黑臭流域治理關(guān)鍵年，上半年不少流域治理PPP 項(xiàng)目逐步落地，水處理行業(yè)發(fā)展可期。環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊受益于監(jiān)管更加嚴(yán)格，繼2016年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)后繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)秘書長(zhǎng)馬輝表示，在市政環(huán)保市場(chǎng)趨近飽和的情況下，工業(yè)環(huán)保市場(chǎng)將成為下一個(gè)風(fēng)口，且已經(jīng)出現(xiàn)啟動(dòng)跡象?！碍h(huán)境污染物絕大部分來自于工業(yè)排放，目前工業(yè)污染治理市場(chǎng)遠(yuǎn)沒有得到釋放，潛力巨大?！?/p>

一方面，隨著環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，倒逼企業(yè)加大環(huán)保設(shè)施投入。另一方面，高污染產(chǎn)能逐漸關(guān)停，去產(chǎn)能加快推進(jìn)，對(duì)鋼鐵、火電、水泥等行業(yè)形成提振，工業(yè)企業(yè)盈利改善也為其投資環(huán)保設(shè)施提供了基礎(chǔ)。

據(jù)環(huán)境商會(huì)測(cè)算，工業(yè)水處理、工業(yè)固廢、工業(yè)節(jié)能及能源服務(wù)、工業(yè)監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域市場(chǎng)空間將達(dá)到萬億元規(guī)模?！熬邆浼夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，能夠提供更好解決方案的環(huán)保企業(yè)將充分受益?！瘪R輝認(rèn)為。

新三板

中小企業(yè)勢(shì)頭強(qiáng)勁，營(yíng)收和凈利潤(rùn)總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但規(guī)?；鶖?shù)小，易受資本沖擊

由于新三板本身的屬性是以中小微企業(yè)為主，而環(huán)保企業(yè)也多為中小企業(yè)，因此新三板上市公司數(shù)量眾多，不少環(huán)保企業(yè)表現(xiàn)亮眼，值得關(guān)注。

據(jù)環(huán)境商會(huì)統(tǒng)計(jì)，僅營(yíng)業(yè)收入超過1000萬元的新三板掛牌環(huán)保企業(yè)就有180家。2017上半年，這些企業(yè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入總和超過100億元，凈利潤(rùn)接近11億元。

從目前公布的半年報(bào)情況看，有25家企業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入超過1億元。位居榜首的景津環(huán)保，主要從事各式壓濾機(jī)整機(jī)及配套設(shè)備、配件的生產(chǎn)和銷售，上半年?duì)I收規(guī)模達(dá)到9.41億元，漲幅37.49%，凈利潤(rùn)為9437.02萬元，同比增長(zhǎng)18.07%。

但從整體來看，新三板掛牌的環(huán)保企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模差距非常大。 2017上半年，統(tǒng)計(jì)的180家企業(yè)中營(yíng)收規(guī)模在1000萬元～5000萬元的占比近2/3，共有115家。其中38家的營(yíng)收為1000多萬元，占比21%。由此可見，新三板掛牌的環(huán)保企業(yè)多處在初創(chuàng)期，規(guī)?；鶖?shù)較小。

從成長(zhǎng)性上看，上半年?duì)I收漲幅超過五成的有55家公司，占營(yíng)收超過1000萬元企業(yè)中的30.56%。其中，營(yíng)收漲幅在100%以上的公司有24家，占比13.33%。比如不同領(lǐng)域的路德環(huán)保（高含水固廢處置）、中自環(huán)保（大氣污染治理產(chǎn)品制造）、勵(lì)福環(huán)保（危險(xiǎn)廢物治理）、漢唐環(huán)保（工業(yè)煙氣治理及水處理藥劑），營(yíng)收漲幅分別為181.74%、114.66%、107.64%、109.89%。

值得關(guān)注的是，問源環(huán)保、海牛環(huán)境今年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)了4倍多，港力環(huán)保增長(zhǎng)3倍多。其中，問源環(huán)保營(yíng)收、凈利同增長(zhǎng)的原因，主要是抓住了浙江省消除劣Ⅴ類河道專項(xiàng)整治契機(jī)，在提升原有市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的同時(shí)，開拓新區(qū)域的水處理市場(chǎng)。

凈利潤(rùn)方面，共有33家企業(yè)凈利潤(rùn)過1000萬元。景津環(huán)保、金達(dá)萊凈利潤(rùn)超過5000萬元，分別為9437.02萬元和7485.68萬元。金達(dá)萊是污水處理設(shè)備生產(chǎn)商，業(yè)務(wù)包括污水處理成套設(shè)備生產(chǎn)銷售以及技術(shù)咨詢服務(wù)、水處理整體解決方案。

上半年凈利潤(rùn)漲幅在100%以上的公司有45家，占比25%，包括天藍(lán)環(huán)保、宜凈環(huán)保、瑞霖環(huán)保等。其中，宜凈環(huán)保專業(yè)從事工業(yè)污水、城鎮(zhèn)污水及自來水處理業(yè)務(wù)，2017年上半年?duì)I業(yè)收入為1.41億元，較上年同期增長(zhǎng)44.79%；凈利潤(rùn)為1208.87萬元，漲幅195.56%。

此外，營(yíng)收呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)有46家，原因多為營(yíng)業(yè)成本上漲、工程墊資較大，以及由于部分項(xiàng)目前期準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)、影響開工建設(shè)等，導(dǎo)致收入減少。

全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)會(huì)長(zhǎng)趙笠鈞分析認(rèn)為，目前中小環(huán)保企業(yè)面臨的壓力很大。一方面，不斷壯大的環(huán)保市場(chǎng)和項(xiàng)目模式的轉(zhuǎn)變，持續(xù)提高著企業(yè)發(fā)展的資金壁壘，限制了中小環(huán)保企業(yè)的發(fā)展空間和參與機(jī)會(huì)；另一方面，越來越多的跨界者加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，特別是一些跨界競(jìng)爭(zhēng)者依靠資本優(yōu)勢(shì)拿項(xiàng)目，對(duì)創(chuàng)新的積極性造成沖擊，讓中小環(huán)保企業(yè)難以充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。

“希望政府更多關(guān)注這方面的問題，也希望未來中小環(huán)保企業(yè)把握機(jī)遇，積極關(guān)注環(huán)保行業(yè)釋放的需求?！彼f。

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